港股今年以来最大IPO敲定！天齐锂业7月13日港交所挂牌 拟联手紫金矿业开发国内锂资源

发布时间：2025-07-09 14:46:42 来源：芙蓉出水网 作者：休闲

21世纪经济报道记者  董鹏  成都报道

天齐锂业的港股挂牌港股定价、发行规模和基石投资者构成等变量，今年交所金矿已经敲定。最大资源

6月30日早盘，敲齐锂公司刊登并派发境外上市外资股（H股）招股说明书，定天本次H股发行的业月业开价格区间初步确定为69.00港元至82.00港元，发行数量为1.64亿股。日港

招股说明书披露了基石投资者的拟联内锂构成，LG化学、手紫中创新航、发国德方纳米三家签订长协合同的港股挂牌产业链企业出现在名单中。

另外四家投资者，今年交所金矿则分别为、最大资源太平洋资产，敲齐锂以及四川能投（香港）控股公司和金山（香港）国际矿业有限公司，定天其中金山国际矿业为全资子公司。

公司在更新的招股书中也指出，“本公司一直在与紫金矿业进行磋商，以就携手开发中国的上游锂资源（包括目前尚未运营及持作未来开发的雅江措拉矿场）达成战略合作。”

按照天齐锂业预计，公司将于7月13日在联交所挂牌并开始上市交易。

至此，港股市场今年以来最大规模的IPO已经敲定，天齐锂业也将成为国内第二家“A+H”两地上市的锂业公司。

天齐锂业总裁夏浚诚指出，选择在港股上市，“主要考虑到公司的发展及将股东利益的最大化。”他认为，目前已经是港股市场上市的最好时机。

折价率低于赣锋H股，预计募资约15亿美元

据天齐锂业公告，本次H股发行的价格区间初步确定为69港元至82港元。公司H股公开发售从2022年6月30日开始，于2022年7月6日结束。预计定价日为2022年7月7日或前后，并预计于2022年7月12日公布发行价格。

但是，在6月29日收盘时，天齐锂业A股收盘价122.8元人民币，为何港股发行定价区间会有所折价？

这其中有两点原因。

其一，有H股折价案例在先。以6月29日为例，赣锋锂业A股收盘价143.15元，H股收盘价则为84.65港元（约合人民币72.2元），H股较A股折价49.6%左右。

其二，一般来说，港股市场新股本身就存在一定新股折扣。

“天齐这次上市H股折价率大概是在30%左右，额外还要加上10%到15%的新股折扣。”成都一位接近天齐锂业的人士介绍称。

若将29日的收盘价作为基准价格来看，此次公司折价率在33%至43.8%区间，要略低于上述人士给出的折价率，以及赣锋锂业当前的H股折价率。

另据本报6月20日报道，H股发行后的新股占比在15%到25%，但是这次天齐锂业可能发不了那么多，最新预估的募资金额大概在15亿美元左右。

彼时，天齐锂业尚未披露新股发行数量，而就今日公司更新的数据来看，公司募资金额与上述报道范围相差不多。

本次，天齐锂业全球发售H股总数为1.64亿股（可予调整且视乎超额配股权行使与否而定），同时自7月6日后起30日内，联席全球协调人（代表国际承销商）还可以通过行使超额配售权，要求公司额外增发不超过2461.8万股H股。

按初步确定的发行价格区间69—82港元计算，公司定价中位数为75.5港元，对应的1.64亿发行数量预计可募集资金123.8亿港元，折合15.77亿元美元。

天齐锂业此次上市，也创下了今年以来港股IPO的募资纪录。

Wind数据统计结果显示，年初至今，港股总计上市26只新股，首发募资合计23.97亿美元，其中募资规模最大公司为（约5.44亿美元），其中18家公司募资金额在2亿美元以下。

天齐锂业自身资金流已大幅好转，为何公司仍然要推进港股上市？

除了前述夏浚诚给出的回答外，另有成都锂盐行业人士指出，“现在行业景气度处于绝对高位，今年必定是天齐锂业利润爆发的一年，至少占了行业高点的这个优势。”

前述接近天齐锂业人士则认为，这很可能是天齐锂业“最后一次”上市良机。

作出这一判断的逻辑，可能在于公司更担心未来锂盐供需关系从紧缺走向平衡，港股上市延后会错过天齐锂业自身产能的扩张周期，以及公司现金流好转融资需求降低等因素。

LG化学、德方纳米领衔，紫金矿业借IPO投资入局

6月27日晚，德方纳米公告，公司拟使用自有资金不超过1.6亿美元，作为基石投资者参与认购天齐锂业在港交所首次公开发行股份，这是最早确定下的首家基石投资者。

彼时，21世纪经济报道此前报道指出，“下游通过入股、合作等方式来‘换回’一定数量的锂盐长期供应，以支持自身在当前关键阶段争夺更多市场份额。这次天齐锂业港股IPO，则提供了一个不错的机会。”

如若参照德方纳米与天齐锂业的合作关系，在天齐锂业传出重启港股IPO后，近期与其签署长协合同的中创新航、LG化学公司，都很可能会成为其基石投资者。

实际情况也符合预期。6月30日更新的招股书显示，上述三家产业链内企业都出现在了基石投资者名单，另外中国太保、太平洋资产两家金融机构，以及四川能投（香港）控股公司和金山（香港）国际矿业有限公司。

整体上看，投资者阵容相对丰富，除了投资机构作为“标配”外，既有动力电池、正极材料龙头企业，又有上游矿端资源的同行。

其中，LG化学、德方纳米投资金额均为11.78亿港元，太平洋资产和金山（香港）国际矿业次之，在8亿港元左右。

四川能投为当地大型国资公司，近几年在港股、A股市场始终比较活跃。值得关注的是金山（香港）国际矿业，该公司为紫金矿业全资子公司。

“本公司一直在与紫金矿业进行磋商，以就携手开发中国的上游锂资源（包括目前尚未运营及持作未来开发的雅江措拉矿场）达成战略合作。”天齐锂业称，该合作能够依托紫金矿业的行业专门知识及资本资源。

需要指出的，目前天齐锂业的锂资源，主要为参股SQM的南美盐湖，以及澳洲的格林布什矿石、四川的雅江措拉锂矿。

而在今年5月的股东大会上，天齐锂业已经明确表态，计划重启雅江措拉锂矿开发，“公司正在加紧前期工作，比如遴选设计单位、投资立项等。”

反观紫金矿业，2021年下半年开始不断收购锂业资产，先后完成对阿根廷3Q盐湖项目、阿里地区拉果错盐湖的全面收购。

昨日晚间再次传出消息，公司拟18亿元收购湖南厚道矿业71%股权，该公司100%持有湖南道县湘源铷锂多金属矿，资源量达216万吨碳酸锂当量，仅次于已知的甲基卡新三号脉。

此外，紫金矿业还计划与其少数股东组建矿山开发公司，并合资组建新的锂冶炼公司。

借用紫金矿业的说法，“这是紫金矿业首次实现国内硬岩锂资源布局突破，本宗交易完成后，紫金矿业控制的‘两湖一矿’碳酸锂当量资源量将超过1000万吨，远景规划年产能有望突破15万吨碳酸锂当量，均将进入全球前10、国内前3的水平。”

若加上雅江措拉锂矿，紫金矿业有望再填一处优质锂资源，战略合作于两家公司而言都是好事，这也十分符合当前行业合作开发的趋势。

（作者：董鹏 编辑：巫燕玲）

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