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目前，油脂市场的印尼油出预判焦点集中在印度尼西亚的出口禁令政策上。印度尼西亚油出口禁令可能会加剧全球食品通胀。棕榈走自4月25日印尼政府下令全面禁止食用油出口，口政以遏制国内因俄乌冲突而飙升的策多食品价格。4月27日，变棕印尼宣布将扩大出口禁令，榈油将毛棕榈油和其他产品包括在内，后市该禁令相当于推翻了此前只适用于精炼24度棕榈油。解读由于印尼棕榈油出口占全球60%左右，印尼油出预判该禁令的棕榈走出台短期将大幅降低全球棕榈油供应。棕榈油价格也在周一开始飙升，口政世界最大棕榈油出口国印尼此举使世界各地深受食品价格飙升之苦。策多周三马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货大涨近10%，变棕而芝加哥豆油期货也创下历史新高。榈油周三内盘棕榈油主力合约继续领涨油脂板块，日内收涨4.65%，报11650元/吨。

从棕榈油基本面来看，出口方面，三家独立船运机构AmSpec Agri、ITS、SGS公布的数据显示，4月1-25日，马来西亚棕榈油出口环比下降10.85%、12.28%、12.9%。根据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为914661吨，较3月1-25日出口的1042672吨减少12.28%，降幅有所收窄。马来西亚4月1-25日对欧盟出口棕榈油228825吨，较上月同期环比下降14.28%； 4月1-25日马来西亚对中国出口77950吨棕榈油，较上月同期环比下降43.14%创三个月新低。马来西亚4月1-25日对印度出口196345吨棕榈油，较上月同期环比下降10.09%。数据上看，马来西亚棕榈油本月出口数据表现偏弱，但由于印尼出口令的限制，棕榈油进口国将需求转移到马来西亚，可能进一步推动国内食用油价格上涨。

产量方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，4月1-25日马来西亚棕榈油单产增长5.51%，出油率增加0.01%，产量增长5.56%。产量较4月1-20日增幅有所收窄，但这也侧面反应马来西亚棕榈油已进入增产季中。预计后期随着马来西亚放开入境限制，预估马来西亚棕榈油产量可能会恢复到疫情前的水平。棕榈油作为全球油脂供需定价的大宗商品，其价格走势也需要关注未来、葵花籽、菜籽的播种情况，尤其是在俄乌冲突如此紧张的背景下。

后期影响棕榈油走势因素分析：

1．印尼出口禁令政策的影响：印尼宣布扩大食用油出口禁令，将毛棕榈油、精炼33度、精炼24度、酸化油、餐厨废油、从工厂废水捞出来的油均列入其中。印尼出口禁令的实施可能只是短期行为，若长期下去可能导致现阶段处于增产季的印尼很快出现胀库情况；2．马来西亚劳动力问题，若马来西亚入境政策落地实施，马来西亚棕榈油产量或将得到恢复；3．俄乌冲突，若俄乌冲突有所缓和，植物油供应紧张局面将得到缓解；4．美国和欧盟生物燃料的混掺比例；5． 棕榈油价格，目前棕榈油价格不具市场竞争力，相较其他植物油来说优势偏弱。